中興20年來二度虧損 8.92億美元買來什麼教訓?

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(原標題:中興20年來二度虧損,8.92億美元買來什麼教訓?)

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趙先明稱,這是這家公司成立31年以來最大的一次危機

中國第二大電信設備商中興通訊(0763.HK / 000063.SZ)與美國政府就美國政府出口管製調查案件達成和解。中興通訊為此付出8.92億美元罰款。這是中國公司收到來自美國政府金額最高的一張罰單。

這筆罰金超過中興通訊2016年全年利潤總額,二者相差7.67億元人民幣,由於中興通訊一次性將此筆罰款計入2016年賬單,令其2016年業績“扭盈為虧”。這是中興通訊繼2012年巨虧28.4億元之後,上市20年來的第二次虧損。

中興通訊董事長兼總裁趙先明在2016年底發出的一封內部信中指出,這是這家公司“成立31年以來最大的一次危機”。

3月8日,出於對製裁結果的不可控因素的擔憂,中興通訊A股臨時停牌。但中興通訊H股開市後低開高走,漲逾6.07%。

多位接受《財經》記者采訪的資本市場分析人士認為,中興受製裁事件已經發酵長達一年,且罰款金額屬預期之內,利空已經出盡。且中興通訊一次性消化了天價罰單,資本市場據此對中興下一階段發展持正面評價。

中興通訊的此次危機源自2016年3月7日。那天,美國商務部網站公開發文稱,中興通信因違反美國對伊朗的出口管製法律,將被列入“實體清單”,采取限制出口措施。

美國政府認為,2012年,中興通過簽訂合同的方式,將一批搭載了美國科技公司軟硬件的產品出售給伊朗最大的電信運營商伊朗電信(TCI)。

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所謂出口限制,即被製裁的公司將無法在美國市場上購買其所需的芯片、光器件、軟件許可等基礎產品,短期內也很難從其他國家市場上買到。對於智能手機芯片、電信設備多個重要軟硬件均來自美國供應商的中興來說,這樣的製裁無異於釜底抽薪。

不過,製裁並未真正發生。在長期艱苦的斡旋中,中興通訊在過去一年中四次得到“緩刑”,美國商務部從3月21日開始以三個月為單位,分別對中興執行了4次暫時解除出口限制。也就是說,中興的業務發展並未因製裁受到實質性的影響。

這次事件對中興最大的影響更在於影響中興智能手機業務在美國的境況。2015年,中興智能手機在美國市場份額曾一度高達8%,位居第四。到了2016年,美國市場前5的名單里已經不見中興蹤跡。此外,受限於斡旋期的各種條款約束,中興通訊在一些合同競標上被動。

從中興通訊發布的2016年財報預期數據來看,如果不計入罰單金額,業績還是相對穩健的。營業收入為人民幣1012.33億元,利潤總額為人民幣54.14億元,同比增長25.82%;歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤為人民幣38.25億元,同比增長19.24%。

整個2016年,中興通訊在A股和H股市場上走的是一條震蕩中向上的曲線。

中興通訊發布公告預計,2017年一季度營業收入較上年同期增長10%-20%,歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤較上年同期增長20%以上,重新步入正常發展軌道。

也就是說,中興內部認為,這次危機基本已經度過。

但引發中興此次危機的事由源頭來自中興內部,要在下一階段的全球市場上走得更遠更順,中興還需要在內部管理上做出更多改變。

一位法律專業人士向《財經》記者評價,中興最大的問題不是禁運,是要學會國際規則,規避高壓線。“一些國際規則中國目前並沒有,或者實施力度遠寬鬆於國際,從根源上做風控和合規,才是最重要的。”

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中興通訊董事長兼總裁趙先明是繼創始人侯為貴之後的第二代接班人,他在2016年4月臨危受命後,隨即強化了中興體系合規管理和懲治內部腐敗行動,內部人稱“陽光中興”行動。

危機發生後,趙先明主導設計了涵括“落地執行、過程監查、後續審計”三道防線:設立“合規管理委員會”,作為公司合規管理的最高領導組織,聘任首席合規官負責合規管理工作;設立合規稽查團隊,評估公司合規管理工作的運行有效性,調查和處理違規行為;聘請谘詢機構參與公司出口管製合規建設,對合規建設的進展及效果進行評估。

趙先明稱,2017還要進一步完善內部合規體系,實現合規業務流程嵌入。

他說,“合規合法是經營工作的前提和底線”。

這一舉措目前已經取得初步成效。透明國際(Transparency International)2016年針對新興市場大型跨國企業出具的調查報告中,中興通訊排名第13位,成為唯一躋身該報告排名前25的中國企業。其中,反腐敗和反賄賂合規機製得分(88%)遠高於平均水平(得分48%)。

未來3年,全球電信市場將迎來繼4G之後的再一次高潮期,全球電信運營商在將2020年大規模商用5G,中興通訊作為全球四大電信設備商之一,也將迎來新一輪的業務拓展高潮。5G完全不同於4G,除了完善內部合規體系,中興通訊還面臨體製機製適應市場的能力、技術市場創新力度等諸多挑戰。

度過危機之後,是新一輪挑戰的起點。

3月8日上午,外交部部長王毅在十二屆全國人大五次會議新聞中心回應中興被罰一事時稱,中國政府一貫反對外國政府對中國企業進行單邊製裁。同時,也一直要求中國企業在海外合法經營。中國政府的主管部門會繼續關注我們的企業是否受到了公正對待。

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