股市的流動性擔憂真正來臨

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延續昨日的膠著態勢,大盤今日再次呈現縮量整理、尾盤小幅跳水格局。兩市平穩開盤後便陷入沉靜,煤炭和科技股有所表現,但由於沒有量能的跟進,股指受到30日線的強壓製而再次向下,金融、有色、鋼鐵等板塊走勢疲軟,而食品、旅遊、商業等抗通脹品種也在酒類板塊高開走低的影響下集體走弱。值得一提的是,地產板塊盤中雖有所拉抬,但由於沒有人氣個股的強勢拉升,大盤始終難以企穩上揚。尾盤,兩市一波跳水直至5日線。至收盤時,滬指收於2898.14點,跌0.46%,兩市5隻個股漲停,無個股跌停,量能比上一交易明顯萎縮。

央行所謂的“池子”明確指出為外彙儲備,國內3季度外儲餘額為26484億美元,同比增長16.5%,目前占據全球有統計央行外彙儲備總額的3成左右,穩居世界第一,而我國連續4個月增值美國國債,使得美元外彙資產占比近達7成,可謂和美國利益息息相關。另外,我國的人均外彙儲備2000美元左右,卻不足日本的1成。從這一方面也可以看出,我國國富民窮的局面非常明顯。按照央行的說法,池子的目的是吸收熱錢的絕佳場所,但客觀而言,財富卻有大幅蒸發的可能。

首先,隨著國內通脹壓力的加劇,資產本身面臨貶值的風險。其次,人民幣升勢不止,作為債主國,現值縮水。打個比方,如今的2.65萬億美元現在可值17.5萬億人民幣(按6.6的彙率計算),到1年後由於美元貶值,隻值15.9萬億人民幣(按彙率6計算),而更糟糕的是未來人民幣的購買力還在下降。因此,池子不近是吸收過度流動性,還要將這些流動性跑過通脹水平,跑過因升值帶來的資產變動。

展望後市,5日線一帶,多空爭奪還將異常激烈,隨著低點的走低,空頭有可能隨時發難,周末效應或被放大。2950點是大盤的強壓力位,年線一帶有一定支撐,如再跌破,將宣告短期反彈結束,未來的行情將在宏觀調控擔憂中演繹。2800點關口作為整理箱體的下沿支撐,還將備受考驗。目前市場主力資金找不到發動行情的導火線,前期搶眼的鐵路概念板塊近期休整後,沒有其他板塊接力,強勢板塊難以輪動,而銀行的持續弱勢是根源。近期政策面處於真空,市場關注點在於十二五規劃相關受益行業的超預期機會。地產調控不見有成效,市場亦擔心在抗通脹取得明顯成果後會再次重拳於地產,所謂的第三輪調控隨時來臨,畢竟,這些投機性熱錢已經暫從商品市場退出,在“通脹將延續明年上半年”等輿論推動下,地產不僅成為資金首選的抗通脹品種,也成了最佳的投資獲利渠道。華訊投資分析師陳曉慧認為操作上,投資者繼續保持謹慎,並多幾分耐心和信心,關注超跌大盤藍籌、新興產業、大消費類、央企重組等。(華訊投資)

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