基金經理為什麼不能“拍屁股走人”?

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人才流動本來是件很平常的事,但是基金經理離職或跳槽卻又似乎不同尋常。前不久,監管層的一紙新規又引發了人們對這個問題的爭議。

日前,監管層向基金公司和托管行下發了《基金行業人員離任審計及審查報告內容指引征求意見稿》,該指引對基金公司關鍵人員離任審查要點進行了詳細規定。同時,基金公司董事包括獨立董事,基金托管行托管部總經理、副總經理也被要求接受離任審查。這也就是說,基金從業人員的執業軌跡要做到有證可查,任何“劣跡”或“瑕疵”都會留有痕跡,想“拍屁股走人”,已經不能夠!

基金經理為什麼不能“拍屁股走人”,這是因為基金經理這個特殊職業決定的。眾所周知,基金公司因為頻發的老鼠倉飽受市場詬病。如果基金公司涉嫌老鼠倉,就會擾亂市場秩序,讓少數人非法獲利,而廣大投資者蒙受損失。監管力度的一步步加強,表明了監管層治理老鼠倉的決心。新規就是為了防止個別基金從業人員鋌而走險,利用老鼠倉非法獲利,然後逃之夭夭。

為此,監管部門同時加強了檢查和監控的力度。基金經理的工作環境越來越不自由。交易部門實行監控,通信工具也受到嚴格的管理,家屬和親屬的賬戶、操作也要申報和審批,這讓基金經理感到工作環境猶如“牢籠”。

監管層今年一系列的監控硬性規定,也引發了基金經理的離職潮。

據統計,今年以來,共有110餘隻基金公布了基金經理變動情況(包含離職和調任), 特別是基金高管跳槽成為新趨勢。據粗略統計,今年上半年有18家基金公司變更高管,涉及董事長、總經理、副總經理、投資總監等多個重要職位。

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除了受到嚴密的監控外,基金經理大量離職或“奔私”還有一些其他因素:業績排名給基金經理很大的壓力。業績不好,基金發行就困難,也就難以取得好的效益。內部矛盾有時也讓一些基金經理蒙生退意。更主要的是,私募寬鬆靈活的投資環境和高收益對公募基金經理也是一大誘惑。公募基金的倉位有限制(股票型基金不能低於60%);而私募基金沒有限制,更能夠發揮個人的操作水平。私募基金投資盈利可獲得20%的分成甚至更多,公募基金無法與之相比。

毋庸置疑,基金經理頻繁離職,對基金持有人是最大的傷害。基金經理是代人理財的職業,這就要為投資者負責。基金經理的頻繁離職會影響到基金投資策略的穩定性和連續性,會使這家基金公司的盈利能力受到影響。

此外,許多基民購買基金是看中一些明星基金經理那塊招牌,基金經理的離職也會讓基金持有人本來看好的投資標的發生變化,投資信心產生動搖。

其實,離職未必是基金經理的初衷,畢竟謀求這麼一個職位也不容易。即使投奔私募,在業績上也有很大的壓力。如果本身的職位能夠得到高額回報和具有更大的發展空間,如果基金公司能給基金經理提供一個穩定而又充實的環境,獎勵機製和懲罰機製與業績掛鉤,相信大部分基金經理並不願意離開。

而作為監管機構,在製定政策的時候也應該考慮到這些因素,不要“頭痛醫頭、腳痛醫腳”,而應該更多一些人文關懷,在監督基金公司完善管理機製上下些工夫。(劉澤先)

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