兩會行情進入下半場,A股大概率會這樣走!

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曆年兩會對於投資者把握未來經濟趨勢和政策導向有著重要的指導作用,也牽動著A股市場的神經。

隨著2017年全國兩會於本周相繼閉幕, A股的兩會行情進入下半場。那麼,兩會後半場走勢會如何走,與往年有何不同點?

從曆史經驗看,一些在每年兩會湧現的新熱點,將在兩會後接力,從而成為貫穿全年的大主題。有券商預計近期資金仍會持續流進兩會概念板塊,並通過政府工作報告、重要部委表態,總結出今年五大主題投資:國企改革、一路一帶、農業供給側改革、環保治理、人工智能。

兩會行情正在進行中正在召開的兩會,不斷為市場注入新的預期,提供新的市場熱點。

在3 月5 日舉行的全國人大第五次會議上,國務院總理李克強總理所作的2017年《政府工作報告》傳達出多項政策訊號,例如加強對大氣汙染的治理、加快推進石油軍工電信等領域的混合所有製改革、繼續推進供給側改革、深化農村改革、全面實施戰略性新興產業發展規劃等,為市場帶來大量的兩會概念題材。

廣發證券的統計顯示,曆史經驗表明,兩會行情大概率存在,且多數會前表現勝過會後,主要由於 1-2月是經濟數據發布的真空期,兩會前夕投資者對政策預期開始發酵,帶動兩會行情啟動。2月份上證綜指震蕩走高,累計漲2.61%,可以說 2017 年左側的“兩會行情”已基本兌現。3月3日及5日兩會相繼召開,期間上證綜指大多數時候處於震蕩整理狀態。不過,不同於股指的橫盤狀態,部份兩會概念股股票被政策面的利激活,表現出彩,頻頻上攻。

同花順統計顯示,自3月3日兩會開幕至今,漲幅超過10%股票有59隻,其中漲幅超過20%的有10隻,多數為受益於兩會政策利好消息的概念股;值得一提的是,不同於會前以周期股為主力,會議間的活躍股主力為中小市值股票。

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鋰電池概念股中贛鋒鋰業漲幅最高達到29.02%,此外還有佛塑科技、科恒股份、億緯鋰能、堅瑞沃能等;地方國資改革概念股中精華製藥的漲幅最高,達到24.80%,此外還有國風塑業、同達創業、長春經開等;人工智能概念股中,賽為智能、科大智能的漲幅都在22%以上;PPP概念股有博世科、梅安森等;新材料概念股有藍曉科技、飛凱材料等,兩會期間漲幅均居於前列。

兩會新熱點或成貫穿全年的大主題隨著今天政協會議閉幕、本周三人大會議落幕,兩會行情將進入下半場。那麼,A股後市走勢將會如何?與往年有何不同點?

廣發證券表示,兩會期間及閉幕後一個月,兩會不再是影響市場波動的核心因素。但每年都會湧現新熱點,將在兩會後接力,從而成為貫穿全年的大主題,例如2013年的“食品安全”與“文化傳媒”、2014年的“一帶一路”、2015年的“互聯網+”、2016年的“供給側改革”就是最好的佐證,其認為今年的熱點主題是供給側改革、一帶一路繼續深化,突出混改及農業供給側改革。

東方證券梳理比較了從2007-2016年的十年間,全國兩會召開前後30個交易日里上證綜指的走勢表現,統計顯示,從趨勢來看,全國兩會的召開有放大、強化當時行情走勢的作用。

會前股指震蕩和行走的區間偏窄,會後股指運行的區間會顯著放大。也就是說,兩會之前行情走勢較為平穩,從全國兩會開幕之日起,股市波動往往逐步放大,前期上漲的年份,會後上漲更加明顯;前期下跌的年份,會後下跌更加陡峭。在2007-2011年,這樣的特征更加明顯(2007年、2008年、2009年都有類似的演繹);而在更近的2012-2016年里,這樣的特征變得不再如此前明顯(僅2015一年有明顯表現)。

另外,兩會對於行情的影響主要來自於政策面驅動,因此,兩會行情有強勢表現的年份,往往都是政策驅動特征更加明顯的年份(典型如 2009年和2015年)。

五大主題投資值得關注東方證券判斷,2017年會是一個政策面驅動行情的大年,疊加此前相對缺乏熱點、主線搖擺不定的市場情況,全國兩會上明確的全年經濟工作和政策主線可能會在較大程度上影響行情走勢。

綜合各大券商觀點,《政府工作報告》中提出的今年重點工作領域,將有望成為市場關注的新熱點,主要涉及供給側結構性改革“三去一降一補”、金融體製改革、國企改革、農業結構調整、投資、消費升級、創新、環保、外商投資等領域,預計近期資金仍會持續流進兩會概念板塊。同時,通過政府工作報告、重要部委表態,總結出今年五大主題投資。

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國企改革

2017年兩會政府報告指出今年要深化混合所有製改革,在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性的步伐。廣發證券認為,需要關注央企混改“6+1”之外的行業擴散邏輯,重點關注軍工、油氣及鐵路等領域的央企混改。

一帶一路

2017年兩會提出要積極主動擴大對外開放,今年5月,一帶一路國際合作高峰論壇將在北京舉行。長城證券表示看好一帶一路投資主題在兩會後的變現,建議圍繞地區板塊布局,推薦關注新疆、西藏內陸板塊以及上海、福建、北部灣自貿等區域。

農業供給側改革

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今年兩會政府工作報告中提出要深入推進農業供給測結構性改革,發展普惠金融,強化農村信用社服務三農工作。長城證券預計,頂層設計之後的相關配套政策會陸續出台,推薦關注土地要素流轉,種業、飼料、農藥、化肥及農機的研發生產,以及受益於培育農業發展新動能政策的相關標的。

環保治理

兩會報告著重強調“打好藍天保衛戰”,大氣汙染治理會更進一步。山西證券認為這將利好大氣汙染治理、環境監測、節能減排行業,廣發證券建議關注霧霾源解析、脫硫脫硝、天然氣替代、熱電聯產等方向,區域重點關注京津冀。

人工智能

今年政府工作報告指出要全面實施戰略性新興產業發展規劃,加快新材料、人工智能、集成電路、生物製藥、第五代移動通信等技術研發和轉化,做大做強產業集群,這是“人工智能”首次被寫入了全國政府工作報告。招商證券預計,未來兩年我國人工智能的政策氛圍將快速發酵,產業將迎來進一步爆發,2017年將是關鍵一年,建議從數據能力和應用能力兩個角度選擇A股相關標的。

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