掘金新股有新招:新股開板首日能不能買、怎麼買?

ADVERTISEMENT

吃貨對一切事物的定義皆為“能、好、怎”,那麼股民對一切股票的定義,大抵也可以如此。

近兩年,A股令投資者興奮不已的事情之一便是新股中籤。中籤之後投資者往往奔走相告以示喜悅。事實上,中籤是個概率問題,自身卻無能為力。然而,開啟一字漲停後的新股卻是觸手可及。另外,根據統計,投資一些首次開板的新股存在獲利機會,甚至短期內盈利可翻倍。

於是,在對投資首次開板新股盈利進行研究後,我們得出以下結論:在連續一字漲停板次數少的新股首日開板時買入盈利機會大、收益高,尤其流通市值小、發行價格低的新股;首日開板新股持倉約20個交易日的盈利機會、幅度大;遊資是購買首日開板新股的主力軍,尤其是長三角地區的遊資。

近一年多來, A股市場投資的主旋律之一就是投資新股。根據統計, 近一年多來網上打新平均收益率超過10%,這已經超過投資大多數其它資產獲得的回報,所以投資者申購新股趨之若鶩。

但,投資新股不只有中籤才能盈利

打新回報率高已得到投資者認同,然而中籤以外的新股盈利卻被提之甚少。事實上,根據觀察,部分新股在上市開啟一字漲停板之後買入收益率非常可觀。如:2016年新股來伊份在首次開啟漲停後最大累積漲幅超過100%;2017年新股張家港行在首次開啟漲停板後最大累積漲幅超過100%。部分新股開啟一字漲停板後20個交易日盈利情況如表1。

資料來源:WIND,中國上市公司研究院

ADVERTISEMENT

如此大的漲幅,且不是新股中籤獲得,可見投資部分首日開板的新股既有可觀收益率預期又有現實可行性。於是,尋找出該類新股的特點為投資者捕捉它提供幫助顯得至關重要。

連續漲停板數少的新股機會大

張家港行、來伊份及其它開板後漲幅較大的新股大多是漲停板個數較少的新股,我們以上市後連續一字漲停次數少於10(含首日約44%漲幅)的新股作為研究物件。另外,再以2016年1月1日至2017年2月1日內上市的新股為研究樣本。

根據統計,此期間上市新股數量為281隻,連續一字漲停板次數小於10的新股有65隻。連續一字漲停板次數小於10的新股具有以下特點:

(1)首次開板日流通市值較大。281隻新股首次開板日的流通市值平均值為23.11億元;65隻一字漲停板個數少的新股首次開板日的流通市值平均值為32.82億元。

(2)發行價相對較高。281隻新股上市發行價的平均值為13.49元/股;65隻一字漲停板個數少的新股上市發行價的平均值為16.98元/股。

(3)大部分屬於傳統行業上市公司。根據統計,65隻一字漲停板個數少的新股屬於傳統行業的佔比約為90%。

ADVERTISEMENT

因投資者偏好流通市值小的個股,所以流通市值越大炒作動力越小;因投資者更偏愛低價股,所以發行價格越高炒作動力相對越小;因為傳統行業的新股發行市盈率與A股市場同行業上市公司平均市盈率相當,所以登陸A股市場後的炒作空間不大。然而,正因為如此,該類新股開啟一字漲停板後上漲的機會更大。

因為投資者對其預期收益率低,所以投資者往往提前拋售該類新股兌現收益,如此,僅有的幾個一字漲停板並沒有充分反映完新股的價值或者炒作價值;因為該類新股一字漲停板數量少,所以給了遊資炒作的由頭。另外,漲停板數量少也與當時行情有關,此時屬於被市場低估,給了投資者機會。

投資首日開板新股有妙招

根據統計,連續漲停板個數少於10的65隻新股開啟漲停板後的5個交易日、10個交易日、20個交易日的平均收益率為1.22%、3.29%、4.48%;其中盈利個股佔比為43.08%、40%、46.15%。可見,收益率吸引力不大,而且盈利概率並不高,都低於50%。然而,當筆者剔除首次開板日流通市值大於25億的新股後,盈利概率和幅度大為改觀。

剔除後,該類新股僅有29家,它們開啟漲停板後的5個交易日、10個交易日、20個交易日的平均收益率為3.74%、7.54%、10.82%;其中盈利個股佔比為50.00%、51.72%、58.62%。可見,該類新股首次開啟漲停板後的盈利概率超過50%,盈利的收益率也存在較大吸引力。該類新股詳情見表2 。

此外,根據以上統計,筆者發現持股時間對收益率和盈利的概率影響也很大。首次開板後投資者買入該類新股持有20個交易日的收益率和盈利的概率明顯高於持有5個交易日和10個交易日。但是,持股日期和收益率並不會持續同步增加,目前綜合分析以20個交易日為最佳。

ADVERTISEMENT

長三角遊資“愛”追首日開板新股

因涉及新股樣本過多,筆者僅選取65隻中開板後20個交易日漲幅前五的個股作為研究物件,取該5隻新股開啟一字漲停板後前4次龍虎榜的買入資金席位(含換手率超過20%)為分析樣本。

遊資是買入的絕對主力。在合計的100次買入名單中僅有一次為機構專用買入,其它皆為券商營業部,可見機構投資者在新股首日開板後參與熱情不高。

這些遊資主要來自大型券商,但是華泰證券出現比例明顯高於其在券商行業中的實力佔比。根據統計,華泰證券出現次數佔比為22%,國泰君安和中信建投出現次數佔比為8%,中投證券出現次數佔比為6%,申萬宏源和光大證券出現次數佔比為5%。經統計,上榜頻率最高的三個營業部分別為:中國中投證券有限責任公司吳江盛澤舜新中路證券營業部、中信證券股份有限公司上海淮海中路證券營業部、華鑫證券有限責任公司寧波滄海路證券營業部。詳情見表3。

另外,根據出現次數統計,從資金來源城市看,集中在一線城市和部分重點二線城市。上海高居榜首,深圳次之,與其都為金融中心美譽相當。接下來南京、武漢、廣州、杭州依次排開。從省份看上海市和浙江並列第一,其次江蘇。接下來深圳(單獨核算)、廣東、湖北依次排開。如若深圳核算計入廣東,那麼廣東省將是排名第一。根據觀察,長三角區域的上海、江蘇、浙江出現次數合計佔比接近50%。而且,三個活躍營業部分別來自上海、江蘇、浙江,都屬於長三角地區。可見掘金新股首日開板的遊資主要來自長三角地區。詳情見表4。

» 證券時報網

ADVERTISEMENT