任何時候都可以開始的定投,該什麼時候清倉?

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和定投股票相比,雖然收益率可能不及,但定投基金還是方便的多,一方面場外定投的傭金現在也只有過去的10%了,而且很多基金為了吸引投資者,甚至免掉了定投的傭金,超過一定時間贖回也可以打折甚至免掉,小資金能100%的利用上,而且還能自動扣款。總體來說,定投股票、場內基金、場外基金各有利弊。

對於什麼時候入場定投,絕大部分投資者的觀點基本一致:任何時候都可以開始。但對於基金在什麼時候退出定投,眾說紛紜。有說不用清倉的,有說PE或者PB到了某一個高點退出的,還有人說年化收益率到某一數值的。我們這裡用整體收益率作為清倉閾值,清倉後繼續開始定投。主要原因是因為整體收益率的計算最方便普通投資者,累計投入多少,盈利多少,計算一目瞭然。我們從2007年年初開始到2017年3月9日,一共有10多年的資料,選取了興全趨勢、博時主題、華夏收入、富國天惠、匯添富優勢、東方精選、紅利ETF等七個有10年以上資料的基金以及中證100、中證200、中證500、中證1000四個大、中、小、微型企業指數對比如下:

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從整體看,波動率越大,到達閾值後清倉的次數就越多,整體的年化收益率也越高,而如果在10年內不清倉,年化收益率大概率的墊底,最高的博時主題也只有24.22%,而如果在整體收益率100%清倉,最高的博時主題高達32.53%,80%清倉,最高的依然是博時主題,35.06%,60%清倉最高的是中證1000,32.10%。當然這些都是過去的歷史資料,將來不可能完全一致。但選擇類似博時主題這樣的基金,80%-100%的清倉閾值,最長7年左右總有一次清倉機會,而且從資料來看,清倉時間均集中在2007年和2014年年底、2015年年中幾個高峰中,從而保證了落袋為安。

當然,以上基金只是因為有10年以上的資料可以用來對比,也可以選擇最近幾年表現出色的量化基金如長信量化、申萬量化等,附件給出了計算模板,可以自行把基金淨值和分紅值等輸入後計算結果。

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