A股上市公司超3000家 如何從中選出好公司?

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1990年12月19日,上交所“老八股”上市,A股市場宣佈誕生。至2010年9月,A股的公司數量開始突破2000家。之後,新股的發行速度開始提速,從2010年起至去年12月,A股的上市公司總數已突破了3000家。 作為普通...

1990年12月19日,上交所“老八股”上市,A股市場宣佈誕生。至2010年9月,A股的公司數量開始突破2000家。之後,新股的發行速度開始提速,從2010年起至去年12月,A股的上市公司總數已突破了3000家。

作為普通的投資者,要想在這3000多家公司當中,選出幾家優秀的企業進行投資,這是一個相當有難度的事情。如何選好可投資的公司,嘉豐瑞德小編總結了一些著名的投資人的做法,或許對你投資也有幫助。

一、耐心等待好機會的出現

在股神巴菲特的投資哲學中,他認為耐心的等待機會是非常、非常的重要。

看一下巴菲特的投資記錄,從1977年至2004年這27年間,他隻選擇了22隻股票,而重倉投資的隻有7隻股票,而這7隻股票卻佔所有股票盈利的87%。算一下,巴菲特平均四年才選出一隻重倉股。

2004年時,伯克希爾的現金等價物已高達430億美元,而他仍然對波瀾不驚的市場無動於衷,足見其執著的耐心。

巴菲特認為,良好的投資機會並不容易獲取,有時甚至需要枯燥乏味的等待上好幾年。在他給伯克希爾股東的信中,曾這樣描述他的這種投資哲學,“耐心等待好機會出現,然後發力一擊,才是通往名人堂的大道。那些不管青紅皁白,胡亂揮棒的打擊者,隻會迎來一個完全不同的命運”。

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二、注重企業經營的穩定性

首先,企業平穩的業績表現離不開一個經營紮實,需求穩定的行業背景。那什麼樣的行業可以提供穩如泰山,堅如磐石的經營風格呢?自然是與人民生活息息相關,滿足人的基本需求的行業,如食品飲料,銀行保險,醫療旅遊等。

也隻有人人都需要的行業,才能保證足夠的市場容量,而需求的鋼性,決定了價格的不敏感性和低彈性。此外這些企業還需要有優質的長期品牌,獨特性,有對資源的掌控能力,這些企業被潛在者替代的風險也就小得多。

三、適度的成長性

企業的穩定性再好,但是利潤成長能力欠缺,仍然不是投資的優選標的,這也是很多價值投資大師不輕易選擇公共事業類股票作為重要持倉的原因之一,除非它們能將賺到利潤全部或者絕大部分予以分紅。

但是,能夠做到這一點又不影響長期經營的企業是少之又少。因此,要選擇有適度的成長性、長期成長性的公司。

四、變化太快的行業也不利長期投資

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傳統行業總的需求量相對固定,企業要獲得長期高速發展必然要長期大幅的增加銷量和提升售價,這二點都非常困難,尤其是市場佔有率較高的龍頭企業更是如此,所以高速成長的公司一般都出自新興的行業。

而新興行業領域有部分是創造了需求的,也有一部分隻是自己把原來的需求擠佔替代掉的,後者這種增長完全是來自對原有產品的替代。比如新能源汽車對傳統汽車的替代、新的藥品對老的藥品的替代等。

這些公司能夠替代別的獲得長足發展,說明這個行業變化很快,今天能夠顛覆別人,那麼明天也可能會被別人顛覆,這顯然對長期投資不利。故也應當小心選擇這種成長是通過替代別人來獲得成長的企業。

五、高成長企業難有安全邊際

安全邊際是什麼?當價值被低估的時候才存在安全邊際或安全邊際為正,當價值與價格相當的時候安全邊際為零,而當價值被高估的時候不存在安全邊際或安全邊際為負。安全邊際是股票價格與價值之差。

高速成長的企業,一般都是市場中耀眼的明星,市場對它預期很高,故你通常很難獲得理想的價格。因此,僅僅是企業高速成長並不能保證投資者也獲得滿意的回報。

實際上是這樣的,《投資者的未來》的作者西格爾認為,股票的長期收益並不依賴於實際的利潤增長情況,而是取決於實際的利潤增長與投資者預期的利潤增長之間存在的差異。

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結合一下A股的情況,在2015年的創業板投資上,一些高速成長的企業,其估值當時也幾乎是上天了,那時其股價的安全邊際早已經沒有了,投資在此無疑未來風險極大。

嘉豐瑞德小編認為,沒有安全邊際的投資,很容易導致投資者大幅度的永久性虧損,這對長期投資來說往往是致命的。

六、需具備估值的彈性空間

僅僅是穩健的經營和適度的成長,並不能確保投資獲得可觀的回報。此前談到利潤的成長還有投資者預期這兩個因素。而投資大師選擇的優質標的,往往還需要有估值的彈性,這樣才可以在安全邊際下獲得估值回升的較大空間。

七、採用組合的投資策略

即使是投資大師,也可能判斷錯誤。為防止預判錯誤的發生,會配置好幾隻股票持有形成投資組合。如某隻股票的複合增長率低於15%,但有些高於15%,這樣總的平均下來,組合就可能獲得長期約15%的複合增長率(股神巴菲特50多年的投資,複合增長率是19.4%。),而15%的複合增長率,已經非常可觀了。

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