盈虧的關鍵,倉位、倉位,還是倉位!

ADVERTISEMENT

在外匯市場中,怎樣做才能盈利?有回答說是懂行的人能盈利,那什麼才算是懂行?是指懂行情分析嗎?一個懂行情分析的人就能賺錢了?要知道,分析僅僅是整個交易的開始,後面還有包括進場、加減倉、出場在內的一整套倉位管理流程,而後者卻常常被人所忽視,雖然大家都在喊要輕倉,但最後卻很少有人能做到。

涉及盈虧,就一定會涉及到倉位管理。在匯市中,交易者一定要有全部虧損的覺悟。輕倉的對立面就是重倉,而後者在擁有複利可能性的同時,也蘊藏著“復虧”的風險。

重倉背後的驅動力無疑就是急於賺錢的“心魔”在作祟,交易者隻看到了短期獲取暴利的機會,但卻忘了一招致命的巨大風險。今天,小編將結合海外分析師的意見及建議,向大家介紹如何做好倉位管理。

如何設定你的倉位

Daily FX的分析師Walker England認為,許多交易者現在都會在交易中設定止損,但卻往往忘記管理倉位。重倉的情況下,如果交易者的槓桿開得過大,當遇到行情相悖的情況時,就容易爆倉出局。

——設定止損

第一步是設定止損。雖然這聽起來似乎有點風馬牛不相及,但確實是至關重要的第一步。至於止損的設定,我們可以運用多種方法,比如運用市場波幅,波動率指標等等。不管你的方法是什麼,一旦設定好止損,記得計算止損價位與入場價位之間的距離(點數)。

——風險敞口:1%準則

下一步是決定風險敞口的大小,意即你的資金賬戶願意承受多少風險比例。一般情況下,我們建議交易者使用1%準則,即每筆交易都不要承擔超過資金餘額1%的風險。也就是說,如果你的資金賬戶餘額為1萬美元,你的任何一筆交易都不應承擔超過100美元的風險。

——計算交易倉位

接下來我們需要計算每個點的成本。這個數字在我們計算交易規模和每個倉位所擔風險時非常重要,因為如果我們交易的倉位越大,我們虧的時候所付出的代價也將越大。

那麼,我們的交易規模應該多大呢?關鍵是要先計算出你的整體風險敞口,然後用所得結果除以你所承受的風險點數(止損距離),最後得到的結果就是滿足你需求的每個點的成本。下圖顯示了1萬美元的賬戶餘額的相應計算情況。

ADVERTISEMENT

(1萬美元賬戶,風險敞口100美元,在止損點數10點的情況下,我們將需要使用10萬美元的交易規模。如果打到了止損線,我們將虧損10×10=100美元,意即起始資金餘額1萬美元的1%)

輕倉 VS 重倉

雖然輕倉和重倉一直以來都並未有明確定義,隻是一個相對概念,但重倉和輕倉的區別卻是明顯的,就好比真倉與模擬倉的區別。重倉會使你貪婪,使你恐懼,而這兩種情緒都會使人做出非常錯誤的行為,從而導致不同的結果。

雖然倉位越大,盈利的可能性越高,但同時钜虧的可能性也非常高。穩健的交易者最重要的是在資金穩步增長的同時控製其最大回撤,但重倉卻會毀了這一切。而且,人往往有個弱點,那就是被套後不願止損。

舉個例子,資金賬戶1萬美元,每次下0.5手歐元兌美元。假設遇到與交易者預期相悖的快速單邊行情,0.5手進場後,虧了40點,那麼就會有200美元的浮虧。此時,追加0.5手(如果行情有利,那麼20個點就可以覆蓋浮虧),此時總倉位為1手,再虧80點,這意味著又被套800美元,累計浮虧1000美元。這意味著,此時此刻,交易者的賬戶已經顯示有10%的回撤率。如果行情繼續反轉,在這種情況下的不斷加倉,隨時都有可能發生超過20%-40%的回撤。

而且倉位越大,資金曲線中的恢復回撤時間佔比越長。這對於投資者心理必定是不利的。情緒的負反饋有時候會把事情變得更糟。可以說是,倉位決定心態,心態決定行為,行為決定結果。

所以,如果要讓收益放到合理水平,把回撤控製在可承受力之內,就需要匹配一個合理的倉位。

輕倉就等於盡最大的可能保證自己的資金安全。它能夠提高你在匯市中的存活率,減少爆倉的風險,讓你有充分的時間和機會可以糾正錯誤,也可以讓你更好的“生活”。

投入多少資金進行外匯交易?

最後,我們要談一個比倉位更現實的話題——資金投入量。在外匯保證金交易的過程中,由於受到槓桿的影響,很多人會忽視自己的實際投資量,這就導致了交易者不賠則已,一賠驚人的局面。那麼,在外匯市場中,我們到底應該拿多少資金來交易呢?

Daily FX的外匯交易分析師Jeremy Wagner早期通過分析數以萬計的知名外匯經紀商福匯(FXCM)的客戶交易記錄,並結合與更多投資者的日常交流發現,進入外匯市場的投資者往往會為自己設定一個損失上限,這也導致許多新手投資者會選擇小額資金來開啟外匯交易之旅。

ADVERTISEMENT

然而,Wagner通過對許多交易賬戶進行分析之後發現,擁有較大賬戶餘額的交易者傾向於獲利更多。Wagner團隊認為這是這些賬戶使用有效槓桿(Effective Leverage)之後的結果。

在這裡要注意,有效槓桿並不是我們常說的外匯保證金槓桿。有效槓桿可以理解為交易的倉位比例,是以多少賬戶餘額來進行多大規模交易的一個比例。而保證金槓桿則是指支付較少的保證金實際卻進行著遠大於賬戶規模的交易,而所需支付保證金的多少便取決於槓桿。

下圖顯示了獲利賬戶的百分比,橫軸按照賬戶資金量大小區分,縱軸為獲利賬戶的百分比:

鑑於許多小型投資者在外匯交易方面缺乏經驗,他們傾向於使用明顯更高水平的有限槓桿來活躍自己的賬戶。最後結果便是,槓桿的增加放大了交易損失。損失放大後,交易者情緒將會受到影響,於是產生惡性迴圈,為了能彌補虧損,交易者會尋求比之前更高水平的有效槓桿,但結果往往隻會更糟。

無論你的策略有多好或是有多壞(亦或者你根本就沒有所謂的交易策略),你所選擇的有效槓桿水平才是你最後交易成敗的直接決定性力量。早年間,Wagner釋出了一些相同策略但在不同槓桿水平下隨著時間推移的測試結果。

從上圖中,我們不難發現,隨著賬戶餘額的增加,有效槓桿水平越來越低,同時獲利賬戶的百分比也越來越高。例如,變動到9999美元組別時,有效槓桿持續下降,而盈利賬戶的比例上升則升至37%之多。

那麼,問題來了,既然有效槓桿水平如此之重要,那我們到底該使用多高的有效槓桿水平呢?當使用過高的槓桿水平時,幾單甚至是一單虧損就足以覆蓋掉你過往的盈利交易。舉個例子:

場景:交易者A買入50手澳元兌美元多單,交易者B同時買入5手澳元兌美元多單(A、B交易者的起始賬戶餘額均為1萬美元)

提問:當澳元兌美元向A、B交易者預期的反方向下跌100點之後,交易者A和B的賬戶餘額如何變化?

回答:交易者A將損失50%,交易者B則僅僅損失5%。

ADVERTISEMENT

具體如下圖所示:

因此,Wagner建議使用10倍(10:1)甚至更小的有效槓桿。交易者不清楚市場環境合適會改變,從而導致自身的策略虧損。因此,最好在交易時使用保守的有效槓桿水平並配以止損。下面是一個簡單公式,可以幫助計算出基於你賬戶資金規模下的目標交易規模:

賬戶餘額×有效槓桿目標=最大交易規模

上圖顯示了交易者賬戶餘額以及基於10倍槓桿下的最大交易規模。也就是說,如果你的賬戶餘額有1萬美元,那麼你的交易規模在任何時候都不可超過10萬美元。

具體的槓桿水平因交易者個人而異。如果使用更小的有效槓桿能讓你感到更放心,譬如5倍或3倍,那麼你就可以這樣選擇。

從前面的研究可以看到,賬戶資金餘額最小組別的有效槓桿水平至少是26倍,如果這些交易者想要將槓桿調整到10倍以內,他們就需要作出調整:

①追加賬戶資金,以使有效槓桿降至10倍以內。按照26倍的例子,持有這些賬戶的投資者需要將賬戶餘額至少追加至2600美元,才能使有效槓桿降至10倍以內。

②減少交易規模,以使有效槓桿降至10倍以內。

在上圖中,我們可以注意到,當賬戶餘額逐步從999美元組別增至4999美元組別時,交易規模仍保持相對穩定。這大體表明交易者尋求平均每點至少贏利2.6美元。

交易者在每筆交易中有這種高目標的原因可能有多種,他們想要如此足夠大的交易規模也許是為了讓這交易時間投入得值得。換句話說,如果有效槓桿水平不足10倍,那麼交易者想要達到每點至少2.6美元的盈利則需要投入至少2600美元。

另一種可能是,許多新入行交易者不清楚槓桿的威力,沒意識到往往一單虧損就足以令自己滿盤皆輸。使用保守的槓桿水平能夠在交易者連續失利的時候幫助放緩資本虧損率。

因此,Wagner建議交易者使用相對保守的槓桿。如果你清楚你的風險資本水平,就可以參照上面的公式來決定適合你資金賬戶大小的交易規模。

如果你對每點設定目標值,也可參照上面的公式計算出用來支援你交易規模所需的最小賬戶資金。要注意,增加賬戶餘額並不意味著你更容易盈利了,而是說當行情與你的預期相悖時,你可以存活更長時間。

一般來說,相對穩健的交易者應考慮使用充足的賬戶資金(至少5000美元),並結合保守的有效槓桿水平(≤10倍),會相對更容易盈利。但對於剛入門沒有那麼多資金量的投資者,考慮至少1000美元作為起始資金參與交易比較合適。

» 小牛財經外匯資訊

ADVERTISEMENT