就在剛剛!美國決定了一個重要事情!將引發財富洗牌

ADVERTISEMENT

幾個小時前,美國自動數據處理公司ADP公布的美國2月ADP就業人數超預期,就業人數達到29.8萬,而市場預期18.7萬,上個月的前值是24.6萬。也就是說無論橫著比豎著比,還是跟自己比,2月份的數字都是很好,這就給3月美聯儲(Fed)加息提供了有力的數據支持,美元指數短線拉升,衝破102關口。預示著下周美聯儲加息基本就算是定了。

數據公布後,這次金融市場的反應跟上周的打嘴炮不同,美債收益率跳漲,10年期美債收益率升至12月以來新高2.563%。現貨金短線下挫,跌幅擴大至0.4%,報1211.59美元/盎司。

早在上周,耶倫他們就說過了3月份加息比較合適,當時就差一個非農就業數據,當時也說,隻要數據不太差,一般美聯儲就會選擇加息了,而此次的小非農公布,不但不太差,反而大好,這也就意味著這個數據不會再是阻礙,甚至會堅定美聯儲加息的決心。有人說不就是,3月份加一次息嗎。又是美聯儲,又不是我們,有什麼大驚小怪的!這次加息可是非同小可,他肯能引發一場量變到質變,由非常走向常態的金融地震。

我們看美國華爾街的最新數據,3月份加息的可能性已經達到100%,而6月後再加息的概率也超過了50%,換句話說光上半年美國就要加息兩次,前兩年美國才加息兩次,今年半年美國就又要加息兩次,說明什麼?說明美國的加息步伐大大加快了。而連續4次加息後,整個美元世界的利率將回歸常態,將擠壓各國的低利率政策,如果你不跟隨加息,那麼全世界的錢就會都往美國跑。這就會逼迫全世界央行紛紛開始升息操作,包括我們的央行,預計在美國第5次加息之後,就會再也坐不住了。而這個時間點並不遙遠,目測大概也就是今年年底。所以美國加息的咄咄逼人,留給我們的時間並不多了。

ADVERTISEMENT

而美國快速的連續的加息之後,必然引發金融市場的連鎖反應,我們看到10年美債收益率已經到了2.56%,按照格雷厄姆的理論,股票市場的盈利收益率,也就是市盈率的倒數,要大於10年美債收益率的兩倍才有安全邊際,那麼現在標普500的市盈率已經達到了23倍,盈利收益率隻有4.3%,顯然不夠5.12%安全邊際。所以美國股市壓力已經不小,連續升息後,美國股市向下調整的概率很大。

而目前中國10年期國債收益差不多3.3%,滬深300指數的盈利收益率略高於7%,上證50盈利收益率還在10%左右,所以說對於中國股市,就目前來看,美國加息還不會造成太大的影響。而這種影響,將在10年期國債收益率突破4%以後出現。滬深300市盈率被壓下去了,全市場的指數估計也就不漲了。市場資金可能重回中小創,抱團取暖!

同時,美國用連續加息,改變了之前隻說不干,用嘴加息的態度。這是一個重大的轉變,之前我們還可以放鬆,覺得美國不敢!但現在看,美國人來真的了,基本上就封殺了我們持續寬鬆的空間。稍有放鬆,就會造成外彙大幅外流,衝擊外彙儲備。所以不是你想不想加息去杠杆的問題了,已經到了,你必須要這麼做的時候了。但問題是,從現有數據上看,美國屬於複蘇期,而我們卻在滯脹期,不同周期本應有不同的貨幣政策,一個滯脹期的經濟,被迫加息,很可能會主動刺破資產泡沫。從國內來說,目前泡沫比較大的一個是新股IPO市場,一個是一二線樓市,還有一個是股權市場。緊縮之後很可能會改變這樣的局面。

那麼最後說說我們該怎麼辦,滯脹周期本能是現金為王商品次之,這個我們之前說過了,這是美林投資鍾的理論,但偏偏滯脹有遇到了加息,而且是美國加息引起的全球加息潮,商品是由美元計價的,美元走強,商品價格就會下跌。最近一周倫銅跌了不少,已經說明市場在對加息感到擔憂了。所以商品這條路如果非要選,那麼最好還是選黃金,因為黃金第一漲幅不大,基本在底部。第二兼具貨幣屬性。可以對衝通脹風險,所以短期可能受壓製於美元,但下跌空間有限。一旦在加息過程中出現任何的經濟混亂,都是黃金表現的機會。當然很多股票也能對衝通脹風險,比如那些有定價權的公司,像貴州茅台,東阿阿膠這樣的,通脹了他們就提價,還不影響銷量,貨幣緊縮也不怕,因為本身他們有很好的現金流,換句話說有的是錢。而當通脹過去,他們還從來不主動降價,每個通脹周期過後,他們有更好的利潤率,所以我們看到,盡管股市沒怎麼漲,但貴州茅台一個勁的漲,從2015年9月,股災之後到現在已經翻了一倍。而從2014年1月算,這才3年時間,翻了4倍。但也正是因為這樣的作用,長期資金都在搶奪茅台,也讓茅台現在著實不便宜了。市盈率接近30倍,一個超級白馬大藍籌,生生快被完成了中小創。但對於10年以上的長期投資者而言,他們並不擔心,因為穩定的增長會給他們穩定的回報,但如果你想短炒或者短期避險,這些專業機構留給你的機會其實並不大。

本文為一點號作者原創,未經授權不得轉載

ADVERTISEMENT