信貸如何加大貧富差距?危機有多遠? 活著死去

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作者:應遠,優遊斌蔚

微信公號:優遊斌蔚(ID:youyoubinwei)

活著

貧富差距,

已是非常顯著。

銀行信貸,更加大差距。

個人財富,信貸基礎。

財富越多,信用越好,

越多信貸額度。

不管發達國家,還是中國,

私人信貸,多用於購買現存資產,

尤其是房地產。

對多數人,

房地產是畢生最大投資。

以人之終生,供房之負債,

銀行願為個人房貸融資。

基於房地產,

貧富差距開始。

房地產價格高,

尤其是一線城市,

首付高。

付不起首付,

銀行自然不給信貸,無處可挑。

貧富歧視的隱性招搖。

房價暴漲,

未買房者財富淪喪。

貸款又有槓桿,

基於自有資金,財富更是暴漲,

未買房者,財富再是淪喪。

銀行信貸,

加劇貧富差距。

槓桿,銀行信貸,

能放大收益,

也能加劇損失。

低收入者,信貸高額高利;

高收入者,信貸高額低利。

窮人富人,

價格波動中,

存活有差異。

房價大跌,

低收入者過度借貸,

財富縮水;

更易面臨失業或降薪,

資不抵債,

房產可能會被迫追回。

過度信貸,

會有債務依賴,

加劇赤貧。

房價下跌,

高收入者同有信貸,

財富縮水。

但資金豐厚,

安全墊實,

能挨。

捱過,

房產價格再次上漲,

恢復風採。

低收入者,

已經死去,

了無蹤影。

未入場者,

雖過得差,

但還活著。

活著,

等待被洗劫。

銀行信貸,

加劇貧富差距。

信貸槓桿,

彼之蜜糖,汝之砒霜。

貧富差距,

汝之地獄,彼之天堂。

危機之路,

非走不可。

內在規律,

概莫如是。

活著。

死去

1\死去的美國人

邁恩和蘇菲的研究,說明瞭槓桿在美國是如何加大貧富差距,使低收入赤貧的:

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2007-2010年的淨值減少和房價下跌,侵蝕了許多美國人多年積累的財富。收入最高的20%家庭的平均淨值由320萬美元跌至290萬美元,而收入最低的20%家庭的平均淨值從3萬美元跌至接近於零。

1992-2007年間,美國收入最高的10%家庭佔全民總財富份額由66%升至71%。

15年內,上升5%;

但是,金融危機發生,低收入者槓桿爆掉後,2007-2010年,這個比例由71%升至74%。

3年內,上升3%。

這就是債務的一個特徵:對財富最少的家庭所造成的損失恰恰最為慘重。

2\死去的英國人

Financial Times的Savills報道說明瞭槓桿在英國是如何加大貧富差距,使低收入損失巨大的:

2003-2013年間,由信貸驅動的房地產繁榮及衰退週期,導致家庭財富分配更加失衡。

在上升週期,面對房價不斷上漲,存在首次置業需求的潛在購房者以僅有的初始財富,要麼完全買不起房,要麼需要以很高的抵押比和貸款

/收入比大量借貸,這將增加未來償債困難的危險。

相反,以購房出租為目的的投資者已積累了客觀的財富,從而能以價格更合理的信貸購買更多住房。

2003-2013年間,未還清抵押貸款的自住型業主蒙受淨損失590億美元,而購房出租者的房東實現盈利4340億美元。

3\死去的中國人?

金融危機在歷史上發生很多次了,

並且一直在周而復始地發生。

2007年次貸危機前,

美國政府美國人對歷史上的危機肯定很清楚。

就像我們現在對次貸危機很清楚一樣。

危機一直在發生。

危機前,美國房價一直漲,

美國人認為不會有事兒。

或者即便有事兒,

每個美國人都不會認為,

這事兒會砸落在自己頭上。

現在,我們房價也一直在漲,

我們也認為我們不會有事兒。

或者即便有事兒,

每個中國人也都不會認為,

這事兒會砸落在自己頭上。

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然而,

這是金融系統內在規律,

有迴圈,有反饋。

跟在哪兒沒關係。

我們認為我們的金融系統很健全,

但能比美國金融系統健全?

我們認為,

我們金融衍生工具沒有美國多,

風險沒那麼大。

衍生工具不過是契約精神下的一紙合約,

最終還是資金疊加流入,吹起房價。

我們不講契約精神,我們不用衍生工具。

我們隻會讓資金直接源源不斷流入。

不一樣的途徑,一樣的效果。

我們金融系統看似很安全,

沒什麼壞賬,

尤其是個人信貸上。

美國在危機前,也是如此。

房價越上漲,

金融系統越安全。

房價最高的時候,

就是金融系統看似最安全的時候。

然而,這安全,已經透支了一切。

所有都是一觸即發。

沒人知道危機什麼時候來臨。

但是,危機來臨的前夜,

就是最為樂觀,最為美好的時候。

危機不可避免。

美國人知道,我們也知道。

危機發生前,

美國人認為危機離他們很遠,

他們趕不上。

美國官員、學者、專家,

大都也認為,美國很安全。

然而,美國人死去。

我們也認為,

危機離我們很遠,

我們趕不上。

國內官員、學者、專家,

大都也認為,中國很安全。

那麼,

危機會不會來?

中國人會不會死去?


» 優遊斌蔚

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