實體企業的錢都跑金融裡了?曹德旺說他沒有,那別人呢?

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產業鏈的上遊能否等同於“鄙視鏈”的頂端呢?

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文|傅碧霄 來源|野馬財經(ID:YMCJ8686)

“現在實體經濟發展困難,錢都跑到哪裡去了?好像金融行業最賺錢,所有的錢都跑到金融業了吧。現在哪個大企業不涉足金融業?是吧,老曹?”

在3月4日上午的全國政協十二屆五次會議經濟37組分會場中,前中國石化董事長傅成玉這樣問道。

老曹便是福耀玻璃集團董事長曹德旺,他當即回答道:“我沒做!”,現場一陣大笑。

傅成玉也意識到了自己問錯了人:“你屬於很少有的。”並且補充到:“我發現70%的上市公司,利潤主要不是來自主業,現在要謹防中國經濟走上美國那樣的產業空心化道路。如果金融離開實體企業自己玩,防風險的壓力會更大。”

傅成玉的話並非危言聳聽。“一流企業做金融、二流企業做房產、三流企業做市場、四流企業做實業。”這種現象的存在也不是一天兩天了。

金融業,以其“暴利”的屬性,成為很多實業企業轉型的首選。然而,產業鏈的上遊能否等同於“鄙視鏈”的頂端呢?

不應如此。

野馬財經擬以具體的企業樣本,來梳理分析金融這個“香饃饃”究竟適不適合企業,如何才能在轉型路上不成為“奇葩”。考慮到企業間的可比性,本文中所涉實體企業主要指農業、製造業,萬達等房地產企業以及騰訊等網際網路公司不在討論範圍內,儘管這些公司的金融業務已經非常龐大。還是那句話,很多事情不是你想就能做到的。

實業不賺錢,轉戰金融

2014年,金融改革加速之後,實體企業介入金融、網際網路網金融的腳步也加快了。業務範圍涉及銀行、保險、基金、供應鏈金融、消費金融,以及理財等。

多元化發展的背後,卻是實體行業的無奈。

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資料顯示,中國傳統實體企業每年淨利潤只有3%-5%。金融,尤其是新興的網際網路金融,成了很多上市公司試圖扭轉業績的一根救命稻草,有的公司甚至宣佈全面轉型。

熊貓金控

原本以生產煙花爆竹為主業的熊貓煙花,就是一個很典型的例子。

2014年7月,熊貓煙花上線了P2P平臺銀湖網,並先後成立了熊貓眾籌科技有限公司、北京市熊貓金融資訊服務有限公司、熊貓科技投資有限公司、熊貓小額貸款有限公司、熊貓網路支付有限公司等一系列涉及金融業務的公司。

2015年,熊貓煙花正式更名為熊貓金控(600599.SH),其主營業務也調整為“網際網路+”產業的投資和管理。熊貓金控董事長趙偉平更是在微博上放出豪言:誓將“網際網路金融概念”進行到底,不成功便成仁。

關於轉型的原因,熊貓金控在其年報中這樣表示:受歐美經濟危機和國內安全生產形勢日趨嚴峻、環保意識日益增強等諸多不利因素影響,煙花行業遭受著前所未有的困境和挑戰。

然而,2016年9月,熊貓金控半年報給出的資料卻虧損嚴重:公司歸屬上市公司股東淨利潤為虧損1238萬元,同比減少302.6%,其中金融業務共計虧損超3000萬元。

杉杉、步森

受市場環境影響,紡織服裝類上市公司近年來業績受挫明顯。

儘管擁有知名西服品牌,杉杉股份(600884.SH)董事局主席鄭永剛仍毫不諱言:“依靠服裝賺錢的時代已經過去了。”2014年起,杉杉股份逐漸割捨了服裝板塊的針織品業務。而另一方面,杉杉股份參股寧波銀行、開展融資租賃、商業保理業務。

類似還有近期宣佈成立西安星河網路小額貸款有限公司西安星河網際網路金融資產交易中心有限公司的步森股份(002569.SZ)。

自2011年上市以來,男裝公司步森股份的業績一直在下滑。在多次重組失敗後,於2016年8月易主網際網路公司星河互聯,於是大舉轉型網際網路金融,同年就成立了北京星河金服資訊技術有限公司。

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有分析人士曾表示,A股上市公司轉型做網際網路金融,炒作的成分居多。

這話用來描述匹凸匹(600696.SH)最合適不過。

公司主業先後從瓷磚、潔具轉型為房地產,又從房地產轉型為煤化工的多倫股份,在2015年更名為“匹凸匹”時就成為了市場的焦點,連續的漲停板也足以見證A股對於網際網路金融概唸的狂熱。

但事實上,匹凸匹的網際網路金融業務遲遲未能落地.2016年8月,匹凸匹轉讓了其互金核心公司深圳匹凸匹100%股權。

近日,隨著實際控製人鮮言因操縱股價迎來證監會罰單,2016全年公司虧損超4億的年報資料披露,匹凸匹的泡沫徹底破滅。

實體產業與金融有機結合

當然,實體企業涉足金融也不全都是追求利潤和包裝炒作,在帶來業績增長之餘,一些實體企業也憑藉深厚的行業積累、海量的資料資源和钜額的賬面資金等優勢,通過佈局金融業務,支援了主業的發展。

中央財經大學金融學院教授、博士生導師郭田勇就曾對野馬財經(微信公號:ymcj8686)表示:“關於企業發展的專業化、多元化兩種路徑,一直都存在爭議。企業還是應根據自身情況進行選擇,不要不盲目佈局。如能在堅守主業的同時抓住更多的發展機會,也是很好的選擇。”

中國的產業金融往往都是源於企業內部的供應鏈金融。隨後,很多企業的金融公司也開始為外部客戶服務。

海爾

海爾在產融結合方面所做的努力市場矚目。

從上遊的原材料供應商,到下遊的經銷商,近30年的合作資料和誠信檔案,構成了海爾在供應鏈金融方面徵信與風控的基礎。

海爾將2002年開始成立發展的財務公司業務進行了延伸,推出了融資租賃、金融產品網際網路借貸平臺海融易、支付平臺快捷通、小額信貸以及消費金融等產品。目前,海爾集團已擁有了信託、保險、證券、銀行等幾乎所有的金融牌照。製造業的主業得以保持持續的優勢地位,與海爾金融的反哺密不可分。

同為家電製造企業的TCL和美的,也積極佈局了供應鏈金融、銀行、保險、支付、消費金融等十多個細分領域。

相比之下,格力在這金融方面的動作略少。然而時任格力集團董事長的董明珠也曾揚言要把格力金融(格力財務公司)打造成世界一流的金融企業。

格力財務公司官網顯示,公司業務範圍包括:存款業務、貸款業務、結算業務、同業拆借業務、財務顧問諮詢、債券承銷、融資租賃業務、票據貼現業務、金融投資業務、綜合授信業務、商業承兌匯票、保理業務等。

而格力財務公司對格力的意義,董明珠這樣評價:“格力從97年開始就沒從銀行借過一分錢。”

通過以上案例,不難得出結論,只有適合自己的才是最好的,不盲從,這也是企業領導者需要謹慎考慮的戰略規劃,這適用於絕大多數計劃轉型和在轉型路上的企業。


» 中國企業家雜誌

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