節後A股市場反彈真相大揭秘 遠去的散戶現在在哪裏

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中國傳統春節之後,滬指經過季度縮量回撤之後,便迎來連續反彈。自2月3日以來,截止2月16日,滬指累計上漲2.23%,從春節前的3159點最高上漲至最高的3236點;次新股更是累計上漲超10%,成為節後反彈的大贏家。

那麼,春節前羸弱的市場,為何突然轉向,迎來連續反彈,甚至有多位分析師提出結構牛市的言辭。

對於節後A股的反彈,筆者認為主要有三方面的原因:

首先,IPO發行速度的放緩給次新股帶來喘息

節後,除了首個交易日之外,接下來的一周本周有8隻新股啟動網上申購,較節前每周新股至少10家甚至十三四家的發行速度明顯減緩。而第三周,也就是本周,市場也僅有兩隻新股申購,IPO申購節奏下降明顯。

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而受此影響,無處安放的資金開始抄底次新股,連續反彈至下,次新股指數上漲超105,多股少則10%、多則超30%的反彈比比皆是。而次新股的活躍,明顯帶動市場的操作熱情。

其次,資金的回籠以及增量資金的介入給市場提供動能

節後資金面顯示,春節後銀行資金面較為寬裕,央行連續暫停公開市場逆回購操作,實施淨回籠。2月6日到2月10日,央行連續暫停公開市場逆回購操作,逆回購到期5950億元,考慮到300億元逆回購到期順延,2月6日到2月10日合計通過逆回購到期實現淨回籠資金6250億元。

兩融方面,節前融資餘額13連降,與之鮮明對比的是,節後開門黑行情之下,融資客卻逆市搶籌,融資餘額2月6日增加46.98億元,杠杆資金展開搶籌。

此外,最新的統計數據顯示,去年11月以來,此前一度沉寂的證券類信托產品“重出江湖”,資金募集規模持續增長。分析認為,作為大類資產配置的重要組成部分,權益類資產正成為資金青睞的對象,信托資金作為相對敏感的資金,其入市行為或具備一定的風向標意義。

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第三,期指鬆綁以及養老金入市

從節前市場的資金流動來看,A股市場的資金面處於“失血”的狀態。為什麼?年末交易趨淡,IPO發行速度快,又無明顯的場外資金進場。而節後出現明顯的回流的同時,比較重要的大事就是養老金入市。除了廣西省成為首個將基本養老保險基金結餘進行委托投資的省份,額度為400億。近日,在2月16日召開的全國社保局長會上,人社部副部長遊鈞透露,目前,已有包括北京、上海等7省區市,共計3600億的基本養老保金,開始委托進行投資運營,突破原來社保基金隻存國有銀行和買國債的限制,為養老保險基金的保值增值實實在在打開了通道。養老金入市,已經正式啟動並運行。

與此同時,節前市場一直討論的期指鬆綁事件,在節後也在緊鑼密鼓的進行中。自小道消息傳播不久,中金所2月16日公告鬆綁股指期貨,下調交易手續費、降低保證金比例、放寬持倉數,自2月17日起實施。

自此,節前平淡中的猜測和預期,在節後都快速變成現實,而先知先覺的資金已經率先入場,市場呈現出的連續反彈也就不足為奇。

而此時, 不禁回想起2月初各大財媒有關“持倉賬戶罕見跌破5000萬”的報道,那些遠去的散戶,目前在哪裏?(作者:巨豐投顧-郭一鳴)

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