股指期貨究竟是什麼鬼?終於有人說清楚了

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這兩日被“股指期貨”一詞刷屏,緣由是中國金融期貨交易所(中金所)發布了一則消息!

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為了方便理解,小白把他們的發布內容簡化了一下,粗略地說是:

1、2月17日起,提高股指期貨的交易手數,由原先的10手提高到20手;

2、股指期貨的保證金由原來的40%降低到滬深300(20%)、上證50(20%)、中證500(30%);

3、手續費由原來的0.23%降低到0.09.2%。

這代表什麼?大家似乎是懂非懂,有些干脆就看蒙了是嗎?別急,小白這就給你解釋。

首先從基本的說起,什麼是股指期貨?

如果不清楚,股票總會知道吧?每個股票都會有自己的價格,比如現在貴州茅台每股的價格是348元左右,那許許多多像貴州茅台這樣的股票組合在一樣,又怎麼衡量它的價格?一般指數來衡量,比如上證指數就代表了上交所股票交易的價格。

那什麼是股指期貨?

通俗的理解就是可以提前買賣指數(比如上證指數)的一個工具。

1、舉例:李小白提前預測到未來上證指數價格漲到3400點,於是他從現在的價格3130點買入,到3400點時賣出,賺了3400一3130=270點。

2、當然他也可以提前賣出:

舉例:張小白預感到未來股市不妙,非常擔憂,於是他提前在目前的3130點上賣出上證指數,跌到3000點後他又買回來,賺了3130一3000=130點。

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這也就是我們平常所說的期貨作空。

目前交易所里可以買賣股指期貨指數一共有3種,一個是上證50,指上交所里規模比較大的50隻股票組成。一個是滬深300,是在上交所和深交所里挑出300隻規模比較大的股票構成的指數;還有是中證500,指除了滬深300以外,在上交所和深交所時挑出500隻規模比較大的股票構成的指數。

嘿嘿,小白費了那麼大的筆墨,你應該明白股指期貨是什麼鬼了吧!

好了既然理解了,那我們就來說說中金所的“新規”(其實也不算新規)到底意味著什麼,小白逐一解讀:

小白:原來我最多只能交易10手,現在提高到20手,我是不是更靈活,更方便了呢?

小白:保證金其實相當於我們平常說的押金,你買進或者賣出股指期貨首先要有一定的押金。

舉例:

A、現在滬深300一手的價格是102萬(3430點×300元,1個點的價格是300元)左右,如果是40%的保證金,你要40萬左右就可以買到一手,如果是20%的保證金,你只要20萬可以買到一手。

可見,降低保證金使固定的資金下可以買到更多股指期貨,提高了錢的使用效應,當然也放大的資金的風險和收益。

B、舉例:在保證金20%的情況下,王小白如果買入1手股指期貨,但不幸的是滬深300從他買進的是3430點跌到3400點,在悲傷之餘算了一筆賬,一供虧損了:

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虧損:(3430一3400)×300×(1÷20%)=4.5萬

虧損率:4.5÷20=22.5萬(不少吧!)

3、手續費由原來的0.23%降低到0.09.2%;

小白:這個就很好理解了,相當於你賣出股指期貨的費用由原來的23%降低到9.2%,對你肯定是一個利好。

說到了說大家可能就會產生一個疑惑,既然股指期貨好處那麼多,為什麼不提前放開呢?小白要告訴你:股指期貨交易2015年6月以前是沒有那麼多限制的,2015年股災發生後,中金所把手續費提高到23%,保證金提高到40%,手數降低到10手,當時的說法是為了“救世”。

可見,股指期貨對股市的影響還是蠻大的,它們之間的關係如下:

1、利空+利多:股指期望對股市有助漲或助跌的作用,因為股指期貨是從股市中衍生出來的,它的漲跌對股民帶來心理衝擊。

舉例:因為股指期貨有保證金,少量的資金就可以撬動大的資金,所以他的波動性往往很大,某一天非常喜歡股市的股民劉小白看到股指期貨出現大跌後,那麼他必然非常擔憂,那麼他會不會賣出手中持有的股票呢?

2、利多:股指期貨可以使機構的資金更大膽地做多股市,帶來增量資金。

舉例:XX基金是一個非常謹慎的機構,他買入AA股票組合後非常擔憂下跌,這時它做了一個決定,在買入AA股票組合的同時賣出對應的股指期貨,這樣未來即使股市下跌,在股指期貨那邊還可以挽回一些損失,何樂而不為?(這就是專業人士所說的對衝!)

但是XX基金作為一個機構,要買入股票同時賣出股指期貨的數量往往是比較大,原來的10手最高限制是遠遠不能滿足他們的需要,但是在“新規”後由現在的10手提高到20手,雖然變化不大,但也能部分滿足機構的“口味”。正因為這樣,很多機構對股指期貨的放大往往舉雙手讚成。

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