A股遭遇“開門黑” 一板塊將成避風港

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春節長假首個交易日,A股遭遇“開門黑”,主要指數全線收跌。滬指小幅高開後一路走低,最低下探至3136.01點,此後跌幅略有收窄,但尾盤再度回落。

A股遭遇開門黑受春節期間外圍市場普跌影響較大,究其根本原因還是與特朗普上任後推行的多項政令有關。美股同樣備受煎熬,1月30日美國股市三大股指創下2017年最大單日跌幅。A股曆來有“跟跌不跟漲”的習慣,節後第一個交易日補跌也不算是例外。除此之外,還有貨幣政策轉向以及解禁高峰兩大利空。央行3日全線上調逆回購中標利率10個基點,還上調了常備借貸便利(SLF)利率,央行貨幣政策收緊的信號已經非常明確,A股亦將受到流動性緊張的波及。另外,A股自2016年底正式進入解禁高峰期,2月開始流通股數達到205億股,參考市值大約為2931億元,為年內第三大解禁高峰。有一定浮盈的定增解禁參與對象減持動力較大。

不過兩市繼春節紅包行情之後持續縮量震蕩,下跌空間已然不大,只是特朗普上台可謂是新官上任三把火,他的一舉一動牽動著全球市場。當然一些行動影響全球市場動蕩外,自然有一些領域的機會。

譬如1月25日特朗普一口氣簽署了五個總統行政命令,其中有被稱為“美版四萬億”的特朗普基建計劃。據美國媒體麥克拉奇報業公司(McClatchy)旗下的KansasCityStar和TheNewsTribune報道,特朗普的過渡團隊已經確定了遍及全美的50個交通基建項目。

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在我國,基建投資一直都對經濟發揮著穩增長托底作用。基礎建設投資作為我國經濟增長的重要引擎之一,去年下半年狀況不及預期。國家統計局最新數據顯示,2016年基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)118878億元,比上年增長17.4%,增速比1-11月回落1.5個百分點。

不過2016年全年一般公共預算支出187841億元,比上年增長6.4%,低於年初預算值6.7%,也低於全年GDP增速6.7%。而基建投資增速2016年全年實現17.4%的較高增速,為經濟增速提供支撐,說明以PPP為典型代表的“準財政”顯著發力。

目前PPP項目庫金額合計已有16萬億元,今年項目投資總額有望超過20萬億元,落實情況有望好轉,對投資會有實質性拉動。今年在積極的財政政策導向下,以及隨著PPP模式的推廣,基建投資或成為地方政府促進經濟增長的抓手之一。今年基建投資增速將保持在17%左右。

反映到二級市場上,市場存在分歧的領域投資資金也是分化比較明顯,而基建投資目前已經不僅僅成為我國的經濟增長動力,除特朗普政府之外,據華爾街見聞消息,印度政府可能也要取消原定財政赤字目標,擴大融資規模,有望在全球形成政府基建潮。

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除此之外,“一帶一路”的持續推進同樣帶來大量基建投資需求。國務院在日前印發的《關於擴大對外開放積極利用外資若干措施的通知》中明確,今後要進一步積極利用外資,支持外資以特許經營方式參與基礎設施建設的內容。

另外,近期多地地方兩會政府工作報告中都對今年對接“一帶一路”作出工作部署。平安證券分析師金嘉欣預計,今年“一帶一路”相關的投資項目會步入密集落地期,以政府和社會資本合作(PPP)模式參與項目合作將成為一大亮點。

業內人士表示,今年經濟工作的一大重要著力點就是落實和推進基礎設施建設。在經濟仍有下行壓力的情況下,著力穩增長以及加大重大項目建設將成為重點任務,助推實體經濟企穩回升。因此基建板塊的機會是相當大的,將成為2017年的重要投資點。(作者:巨豐投顧-趙玲)

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