老刀101:雞年股市,許多股票將跌得雞零狗碎

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從2008年鼠年春節開始,我一直用含生肖字的成語預判當年股市,不知不覺至今已是第十個年頭了。2008年鼠年,抱頭鼠竄;2009年牛年,牛氣衝天;2010年虎年,虎頭蛇尾;2011年兔年,兔死狐悲;2012年龍年,潛龍在淵;前述五年的預判和總結及有關緣起我在《我的2013年,醒酒解毒拆房子》一文中進行了詳細記錄,不再贅述。2013年蛇年,農夫和蛇;2014年馬年,萬馬齊喑;2015年羊年,羊入虎群;2016年猴年,樹倒猢猻散;這四年的預判和總結見我在雪球的同名文章。

以上九年,除2009年牛年是鼠年大跌後的超跌反彈,算個像樣的牛市外,其它幾年都是鼠年熊市的延續。說到這里,我知道會有人想反駁了,那麼2014年馬年算什麼?不勞您啟金口,我自己來說。馬年股市,我預判是萬馬齊喑,但實際上是萬馬奔騰,我預判錯了,我承認,但我不服!為什麼不服?因為這是一個吹牛市,現在回頭看,這實際上就是一個假牛市!某人新官上任,黔驢技窮,燒不出三味真火,就想劍走偏鋒,以虛帶實,啟動股市走牛,企圖一舉多得:企業股市融資以帶動實業,股民股市賺錢以拉動消費,神州經濟欣欣向榮,政通人和,領導政績突出面上有光。某人想牛市,神州牛屎味;媒體上下新政牛、政策牛、資金牛地整天瞎吹狂吹;為達到人造牛市的目的,貨幣大放水,放任股市加杠杆,終於搞出了一個短命的杠杆瘋牛。馬年上半年如我所判萬馬齊喑,這本來是馬在馬廄里增肥養膘、休養生息的過程,但從當年七月份開始,還沒有養好膘的馬被別有用心的主人提溜出來,打上興奮劑(政策牛宣導),血管里注上水(資金加杠杆),臉上塗上雞血(天天紅盤碎步上升誘導),中國股市這匹病馬就虛飄飄地真的萬馬奔騰起來了。可惜理想很豐滿,現實很骨感,病馬狂奔,必然馬失前蹄;打了興奮劑的病馬雖然奔起來暫時帶勁,但馬失前蹄摔倒翻滾時的殺傷力也絕不含糊,拔苗助長的惡果是無數股民做了炮灰,跌的稀里嘩啦的市場郭嘉隊三萬億入場也撐不住。這就像考試作弊,一旦失敗,成績歸零,丟臉丟人,還要背個處分,偷雞不成蝕把米,得不償失啊,後面的情景大家都親曆了,我就為尊者諱,省點筆墨氣力不說了。

想象一下,如果馬年如我所判是萬馬齊喑,股市能夠充分的休養生息,自然尋底;那麼接下來羊年羔羊跪乳,股市漸漸長大變強,築底成功,開始反哺實體和股民;再下來猴年,山中無老虎猴子稱霸王,上躥下跳中震蕩而上;然後今年雞年,中國股市環顧全球市場卓立雞群,雄雞一唱天下聞;然後狗年、豬年,雞鳴犬吠豬哼哼,一派興旺景象;慢牛碎步,直到下一個鼠年,開啟下一個十二年的牛熊輪回。嘖嘖,多麼美妙的牛市進行曲啊,可惜人算不如天算,天算也怕豬頭。雖然你有能力將萬馬齊喑弄成萬馬奔騰;但面對接下來的馬失前蹄死傷枕藉卻束手無策,股民們在羊年猶如被某人趕羊入虎群、牽牛進屠宰場一樣,只能束手被擒,引頸待宰;在去年的猴年,僥幸撿得一條性命的股民們樹倒猢猻散,不跟你玩了;今年還在股市中堅持的,結局可能就是本文的主題,如題:雞零狗碎!

今年,農曆丁酉雞年,是我以生肖預判股市的第十個年頭,雞年股市,可能跌的雞零狗碎。對股市有利的因素除“夢想”和“自信”以及人性對金錢的渴望所激發的活力以外,餘者寥寥;但不利的因素很多,市場中人不能對這些有目共睹的現實視而不見、聽而不聞,或采取掩耳盜鈴的態度自欺欺人。

首先,注冊製隻做不說,IPO常態化,注冊製事實上已經起航。面對部分人呼籲減慢發行節奏的呼聲,新華社發聲回應並護航,估計不會再出現暫停IPO的情況,最多在節奏上根據二級市場情況做些調整,大量的新股融資和上市,新股供應源源不斷,將分流二級市場資金,炒殼、炒送轉、炒垃圾股將越來越難,市場整體估值將逐步回歸常識。

其次,實體經濟隻搞面子工程和數字文章。這一點有目共睹,不多說。大量的產業和企業日薄西山,實體和股市,皮之不存毛將焉附。

再次,全世界最貴的股市,易跌難漲。市夢率股正在醒夢的過程中,終將夢醒,一地雞毛;就算號稱最有投資價值的藍籌股,整體估值也比H股高出百分之二三十,港幣在聯系彙率機製下還享有準美元的地位,滬港深港可通的情況下,北水南下將是大勢所趨。何況上證50、滬深300成分股里的石油、保險、券商及相關產能過剩行業中的權重個股最近紛紛爆出業績大幅下滑或虧損,將迅速抽高個股市盈率並影響相關指數平均市盈率,所謂的估值優勢更加不具有優勢了。

第四,攪屎棍不離場,理性資金不會入場。當裁判變成攪屎棍,既當裁判員又當運動員在場上踢球,混亂場景我有專文描述。理性的資金絕不會和裁判比賽,聰明的資金絕不會肉包子打狗,想跟著裁判渾水摸魚的投機資金,這一年多大多已經損手爛腳,才發現韭菜太少自己才是韭菜。

第五,因救市而被破壞的市場製度沒有恢複,製度建設倒退並停滯不前,國際熱錢絕不會貿然進入這種沒有信譽和製度一日三變的市場。

第六,貨幣政策將收緊,股市新增資金將斷流。美國加息的情況下,封殺了中國繼續貨幣寬鬆大放水的空間,中國可能被迫跟隨加息。

第七,彙率貶值和熱錢外流已成趨勢。隨著美元加息和走強以及人民幣貶值的進程,資金外流堵是堵不住的,隻會加劇恐慌,刺激各種途徑的外流加劇。

第八,大股東和董監高減持將成為市場常態,次新股的減持高潮將接踵而至。

第九,隨著地方債務和財政的吃緊,地方國有股的減持也將提上議事日程。去年年末,國務院關於東北振興的文件已經明確允許東北地區減持國有股權籌措財政和養老資金,上市公司的地方國有股權是最容易變現的部分。

第十,改革倒退,文革複辟,將加劇社會恐慌和資金外逃。

第十一,美國新政府對中國的打壓,從彙率到產業到公司,將全方位的影響中國經濟和股市,不排除是有些行業壓死駱駝的最後一根稻草。

第十二,債市“蘿卜章”事件引起的信用危機將繼續發酵,牽一發而動全身。

第十三,房地產一榮俱榮的時代已經終結,房地產一損俱損的時代已經來臨。倒下的房子會埋人,會拉人陪葬,炒房者、炒股者將是為房地產陪葬的金童玉女。

第十四,猴年在股市上打家劫舍的野蠻人將如擱淺的倫敦鯨一樣被絞殺分食,市場影響難以預料。

第十五,高達9000億的融資盤,多數是散戶加的杠杆,很多資金包括大資金仍在虧損中,隨著大機構去杠杆的進程,許多資金將被迫認賠卸杠杆。

第十六,內憂外患,隨時可能飛起的各種大大小小的黑天鵝。

雪球老朋友都知道,這幾年我和線下朋友每年都有一個賭局,(見《小賭怡情之接二不連三》),即公曆全年交易日內,一旦上證指數擊穿2008年10月28日的最低點1664.92點,我贏;沒有擊穿,我輸。2016年的賭局,毫無懸念地,我又輸了;2017年同樣的賭局也已經成立。“為什麼我一直把2008年10月28日的最低點1664.92點作為賭局的參照點,這是因為,2008年是美國次貸危機引發的全球危機,外因起了主導作用,拖累中國股市從六千多點跌到此點位。而2011年後,中國經濟和股市在4萬億打雞血強勢反彈之後就開始舉步維艱了,好日子逐漸到頭了,泡沫總是要爆的,出來混總是要還的,中國經濟的自爆絕對要拖累股市擊穿2008年的低點,並在這個低點之下反複尋底,所以我堅持認為,2008年的1664點絕對要跌破。”去年沒有跌破就看今年,今年沒有跌破就等明年。2015年的股災如果順勢跌破的話,尋底成功,我們現在可能已經沐浴在牛市的牛奶浴之中了,可惜渾水摸魚的救市攪屎棍不合時宜地出現,雖然延緩了跌勢,但也延緩了熊牛交替的進程,攪屎棍不撤出,泡沫和杠杆無法出清,大家就在溫水煮青蛙的熊市中慢慢熬吧。

在《2017年,洗牌》一文中我說過:“現在的問題已經發展到更加嚴重的地步了,已經不僅僅是股市的問題,而是經濟全局的問題,這一年來,我沒有看到製度上有多少進步,反而是倒退比比皆是,既沒有壯士斷腕的勇氣,也沒有快刀斬亂麻的智慧和決斷力以及執行力,而是剛愎自用,昏招迭出,死結越結越多,所有的改革和糾錯的機會都錯過了,所以,未來只能通過市場自身自發的糾錯能力,以一場摧枯拉朽的大洗牌方式引爆氣球,去除泡沫,洗卻鉛華,去蕪存真,結束亂局,重起爐灶。”話雖如此,但也不是絕對沒有機會,常言道,一將無能累死三軍,臨陣換將行不行?換,兵出險著,但還有反敗為勝的機會;不換,乍看四平八穩,實則回天無力了。

雞年股市,許多股票將跌得雞零狗碎,什麼意思?就是說許多股票將跌得剩下零頭,比如某股現在每股58元,可能跌倒8元;某市夢率股現在138元,將跌到38元,這就是“雞零”。如果維持現狀,沒有力挽狂瀾的本事,一年很快就蹉跎過去了,緊接著的狗年,將迎來“狗碎”。比如,前述從58元“雞零”到8元的股票將“狗碎”到兩三元,從138元“雞零”到38元的市夢率股將“狗碎”到三四元。

如果今年雞年股市跌個雞零狗碎,緊接著明年的狗年股市再跌個狗碎雞零,那就太幸福了,我們將迎來下一個十二年生肖輪回中的大牛市的底部。到那時,市夢率股將成一些人或美好或痛苦的記憶,許多股票將在淨資產上下徘徊,仙股將遍地,退市歸零的也有幾個。所以請保持耐心,遠離垃圾市場,靜等雞狗年雞飛狗跳一地雞毛的那一刻,然後從容撿起那些看起來還算干淨漂亮的雞毛,紮成雞毛撣子,賺幾個小錢,再買成小豬,在後年豬年精心地養豬,下一輪十二生肖輪回里,找一個牛市好年景,殺豬做臘肉灌香腸,好好地享受豐衣足食的人生。

最後,“還是那句老話,中國股市需要一次摧枯拉朽的大熊市,才能倒逼改革,助推改革,二十多年來股市的點滴進步那一次不是熊市倒逼出來的?人造牛市及為挽救人造牛市而摧毀的理念和製度只能在漫長的熊市中才能重建。只有熊市才能讓泡沫出清,讓杠杆降低,將資源配置到最有前途的行業,讓各行各業休養生息。如果你期望中國股市與國際接軌,如果你期望一輪長期的、健康的牛市,那麼,請祈禱熊市更徹底一點吧,請祈禱牛市更晚一點來吧。”(《猴年股市,樹倒猢猻散》)

附圖:本人2016年創作的雪球投資年鑒《凶多吉空》圖仍然適用於2017年

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