【以史為鑒:恐怖襲擊市場殺傷力到底多大?】

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新聞配圖

一夜之間,恐襲陰雲再次籠罩金融市場:俄羅斯駐土耳其大使遭槍擊身亡,德國卡車撞人案造成多人傷亡,蘇黎士一座清真寺發生槍擊事件。全球投資者準備迎接聖誕前夕,一夜三次恐襲,市場不確定性再次增強。

事件發生後,美元兌土耳其里拉刷新9年新高

多起恐怖襲擊事件令人震驚,這對市場來說有什麼影響?曆史告訴我們,金融市場有很強的”抗恐能力“,少則一天,多則一個月,就能從打擊中”滿血複活“:

1. 1968年肯尼迪遇刺

1968年6月5日,美國總統肯尼迪在加州進行競選時遭槍殺,此後一周股市並未有大波動。就在兩個月前,馬金路德金被暗殺,股市在隨後一周反而漲了4.5%。

美股走勢圖

2. 2001年美國”9•11“

2001年9月11日美國遭到恐怖襲擊,造成超過3000人死亡,並造成數千億美元的直接和間接經濟損失。

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受此影響,全球金融市場短期地震。現貨黃金急升20美元,當日暴漲3%;全球股市暴跌,道瓊斯工業指數當日暴跌12.8%。但僅僅一個月內,美股即回升至襲擊發生前的水平,金價亦大幅下跌。

標普500、黃金走勢圖

3. 2005年倫敦地鐵爆炸案

在7月7日當地時間上午,倫敦數個地下鐵路車站和數架巴士發生爆炸,連續發生至少7起爆炸,死亡人數共52人,傷者逾百。

恐怖襲擊後不久,英鎊貶值0.5%,倫敦富時100指數下跌1.4%,但一兩天後就收複所有跌幅。

富時100走勢圖

4. 2013年美國波士頓馬拉鬆爆炸

2013年當地4月15日14時50分,美國波士頓馬拉鬆比賽終點線附近發生兩起爆炸,造成3人死亡,183人受傷。

此次事件的市場反應有限,美股當日跌2.3%,現貨黃金更是大跌9.11%。分析師們認為,從黃金大跌可看出,造成市場巨震的原因,並非是馬拉鬆爆炸案,而是美聯儲緊縮預期升溫。

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黃金走勢圖

5. 2014年昆明火車站暴力事件

3月1日21時許,昆明火車站廣場發生蒙面暴徒砍人事件。截至2日6時,已造成29人死亡、130餘人受傷。後有證據表明,這是一起由新疆分裂勢力一手策劃組織的嚴重暴力恐怖事件。

事件發生在周五夜間,周一上證綜指上漲0.92%。二級市場中,反恐概念股紛紛拉升,但尾盤均出現回落。截止收盤,中威電子漲5.88%、大華股份漲3.64%、海康威視漲4.14%。不過,這隻是事件驅動的短線交易機會,多數反恐概念股從第二個交易日就開始回調。

中威電子股價走勢圖

6. 2015年法國巴黎特大恐襲

當地時間2015年11月13日晚間,暴恐分子襲擊了巴黎市內的一處流行音樂會現場,造成近200人遇難,隨後IS稱對恐襲負責。

因事件發生在周五夜間。周一開盤,歐元對美元急跌50點,當日下跌0.42%,3日後即收複全部跌勢。黃金開盤急升15美元,但隨後抹平所有漲幅,當日收跌0.07%。

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歐元兌美元走勢圖

從以上分析來看,雖然恐襲在短期內增加市場不確定性,利好日元、黃金等避險品種。但”保質期“非常短暫,市場最終仍會回到央行貨幣政策等大型宏觀事件的邏輯。

此次俄羅斯大使遇刺事件,再一次證明了市場對恐怖事件的不敏感。隔夜現貨黃金幾乎沒有受到任何提振。日元也沒有應聲走強,亞市盤中,美元兌日元漲0.22%。

黃金走勢圖

RJO Futures的高級商品經紀Phillip Streible表示,俄羅斯駐土耳其大使遭槍擊身亡,支撐了被視為避險投資的黃金。盡管如此,因預期美國將會進一步加息,金價走勢仍然受限。

美聯儲上周進行了一年來首次加息,並預計明年將會再加息三次,9月預期為兩次。

Mitsubishi Corp的策略師Jonathan Butler表示:”當投資者滿腦子想的都是,美國新一屆政府的政策所產生的刺激效應時,這可能對股票估值有利,但會重壓黃金等避險資產,至少短期如此。“

另外值得一提的是,今年以來,市場先後經曆了”英國退歐“”美國大選“等大型黑天鵝的洗禮,對風險的”耐藥性“已經越來越強。此前萬得通訊社曾報道,英國脫歐時黑天鵝飛了三天,而意大利公投的黑天鵝,隻飛了三分鍾:

歐元兌美元走勢圖

那麼問題來了,雖然恐怖主義是全人類的敵人,但對於”理性人“假設的市場而言,是不是也存在邊際效用遞減呢?

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