李嘉誠不懼碰壁 出價近421億港元再買澳洲基建

ADVERTISEMENT

盡管早前試圖收購澳洲最大電網公司Ausgrid遭到碰壁,李嘉誠近日再次出手,旗下長江基建(01038.HK)計劃收購澳洲電力分銷商和管道運營商Duet Group(下稱“Duet”),作價近73億澳元(約374億元)。

ADVERTISEMENT

根據Duet近日的公告,長江基建已向公司發出收購提議,要求收購公司100%的流通股,此次收購價為每股3澳元現金,較12月2日的股價2.35澳元有28%的溢價,而12月6日,DUET集團的收市價為2.72澳元,市場估計,此次交易整體作價大約達到73億澳元(約374億元)。

Duet稱,收購提議中包含了大量條款,目前公司董事會正在評估收購提議的可能性,而這一提議需要通過相關監管部門的審批。根據Duet官網顯示,Duet是一家澳大利亞上市的電網公司,總資產額達到111億澳元。

根據Duet2016財政年度的報告,公司在2016財年營業額同比增長150%,達到1.95億澳元,而利潤也同比增長35%。仔細翻看公司的業務,除了電力業務以外,還有管道業務,包括西澳洲Dampier-Bunbury管道,珀斯(Perth)的天然氣幾乎都通過這條管道提供;此外還有電力分銷集團United Energy,這家公司是墨爾本富豪社區的服務供應商。

ADVERTISEMENT

根據標準普爾的一份報告顯示,長江基建收購澳洲的資產,可以很好地分散長江基建降低其在英國的投資,而此次交易不會影響標準普爾對長江基建的評級。

此外,瑞信發布研究報告稱,電能實業(00006.HK)也可能加入競購財團,按照目前收購價計算,市盈率可能會達到29倍,高於長江基建的16倍,意味著其股息收益率高於長江基建和電能實業,而目前電能實業手頭還有大量閑置現金,預計收購案將對電能實業更加正面。

根據2015年年報,長江基建12%的利潤來自澳大利亞,有分析指出,李嘉誠接二連三出手收購澳洲基建、能源業,是為了分散在海外的投資,以減少英國脫歐帶來的負面影響,因為目前,長江和記(00001.HK)暫時最大的利潤來源地是英國。

但是,由於涉及電力供應及天然氣管道業務,此次交易的成功能否獲得監管部門批準,都不得而知。在幾個月前,長江基建曾與中國國家電網合資,試圖收購澳洲最大的電網Ausgrid50.4%的控股股權,作價約為100億澳元,但卻遭到了澳大利亞政府的拒絕。

ADVERTISEMENT

8月11日,澳大利亞政府宣布,出於國家安全考慮,決定拒絕中國國家電網和長江基建收購Ausgrid的申請。而澳洲國庫部長Scott Morrison稱,由於Augrid的業務範圍包括為企業和政府提供至關重要的電力和通信服務,如果按照原定計劃進行收購,將違背澳洲的國家安全利益。

在今年7月2日結束的澳大利亞國會選舉中,一向對海外收購持有批評態度的澳洲國家黨(National Party)取得了不俗的成績,並讓持有保護主義態度的獨立議員入選,這種局面確實讓海外並購澳洲企業增添了難度。

當然,也曾經有過成功的案例,去年11月,新南威爾斯州政府剛剛將另一電力公司Transgrid的部分股權賣給加拿大、中東和澳洲本地的資本。

ADVERTISEMENT